Le graphique du mois (janvier 2011)
La hausse actuelle des taux à 10 ans allemands est le reflet de la baisse brutale de l’été 2010. En effet, la crainte de rechute en récession de l'économie américaine et de déflation en août ont causé un brutal recul des taux allemands à 10 ans. Le retour de la confiance en fin d’année suite, entre autres, à de bons indicateurs économiques américains et à l’annonce du paquet fiscal américain a permis une nette remontée en fin d'année.
Cette progression des taux allemands traduit une moindre recherche des actifs sans risque mais aussi une reprise d'anticipation d’inflation.
Cette remontée est à lire positivement : les investisseurs vendent les obligations pour se porter sur les actions… malgré l’abondance de liquidités dans l’économie.
